这首诗描绘了武昌县西山寺的景致和历史沧桑，流露出诗人对往昔繁华与现今凋敝的感慨。开篇两句“吴王宫殿西山头，萧萧爽气长如秋”通过对古代吴王宫殿的描绘，以及西山清新的风光，展现了诗人对历史的追忆和景物的细腻感受。

接着，“武昌连都甚偪仄，赖有此山供胜游”表达了诗人对于武昌地区地势险要，且依托着西山而得以安稳的喜悦。这里的“胜游”指的是风景优美、适宜游览的地方。

以下几句“东南豪杰俱故旧，当年孝廉孙仲谋。一朝名号僣九五，朱紫罗列皆公侯”则是对历史上的英雄人物和他们在武昌地区的辉煌事迹进行回忆。诗人通过这些历史人物的提及，强调了西山寺不仅仅是一处自然景观，更承载着丰富的人文历史。

“欢娱应似河朔饮，缥缈宜有云端楼”两句则描绘了一种超脱尘世的快乐和高远的意境。诗人似乎在追寻一种精神上的自由和超越。

然而，“危弦脆管落天上，饮散咸入西江流”一转，则是对往日欢乐场景的消逝和自然界声音的描绘，表现出一种物是人非的感伤。

“而今寂寞皆陈迹，遍地松竹清阴浮。岩泉滴沥醒四座，相见环佩锵琳球”几句，则是对现实中西山寺景致的描绘，以及对古迹和自然美景的欣赏。在这宁静而又有些凄凉的环境中，诗人与朋友们重逢，彼此间以珍贵的玉佩作为纪念。

“龙泉宝气亦消尽，磨剑只有空池留。老僧向我说遗事，兴废反覆令人愁”几句，则是对历史上的辉煌和衰败的一种总结。龙泉宝气的消失象征着历史的荣耀不再，而磨剑空池则是一种无声的哀伤。老僧所述的遗事，也让诗人感受到历史兴衰带来的深刻悲凉。

最后，“但当沈酣卷大白，徐趁明月牵归舟”两句，则是对诗人目前状态的一种表达。在沉醉和梦幻中寻找一丝慰藉，同时也在月光下慢慢驾船回家，体现出一种超脱世俗的淡泊名利。

总体来看，这首诗不仅展示了诗人的历史感怀旧情，也表现出了对自然美景的深切感受和内心的情感波动。