这首词以细腻的笔触描绘了送别的情景与对过往的回忆。开篇“红板桥头，方山栅口”，以红板桥和方山栅作为送别的地点，营造出一种离别的氛围。接着，“中流冷拨吴装”一句，通过“中流”、“冷拨”、“吴装”等词，不仅描绘了送别时的环境，也暗含着离别后孤独与寒冷的感受。

“正萤飞冰簟，蝉咽银床”两句，运用了萤火虫在冰簟上飞舞、蝉在银床上低吟的景象，既渲染了夜晚的静谧，又借以表达离别后的孤寂与哀愁。接下来，“经过郗僧施宅，青溪曲、曲似回肠”一句，将送别地点与情感巧妙结合，青溪弯曲如同回肠，形象地表达了内心的复杂情感。

“云水外，千年陈迹，一片新凉”则将时间与空间的跨度拉大，从眼前的离别延伸至历史的长河，暗示了离别不仅是个人的情感体验，也是历史的痕迹。接下来，“堂堂。过江人物，记畴昔狮儿，亦号孙郎”几句，通过“堂堂”二字，强调了送别的对象是杰出的人物，同时通过“狮儿”、“孙郎”的典故，进一步丰富了人物的形象，表达了对对方才能与品格的赞赏。

“奈残山剩垒，极浦斜阳”两句，描绘了一幅夕阳西下，山峦残破的画面，象征着时光的流逝与世事的变迁，同时也寄托了对未来的忧虑。最后，“持底寄愁天上，君须问、旧日平康”表达了对友人的思念与祝福，希望友人能像往昔一样，无论身处何方，都能保持内心的平和与坚强。

“还则怕，菖蒲花老，燕子楼荒”则是对未来的担忧，菖蒲花老、燕子楼荒，预示着美好事物的消逝，表达了对友人未来生活的关切与祝福。整首词情感深沉，既有离别的哀愁，也有对过去的回忆，更有对未来的期盼，展现了深厚的人情味与哲思。