此诗描绘了一个深宫夜宴的场景，通过对细节的精细描写，展现出一种奢华而又孤寂的氛围。开篇“吴宫夜长宫漏款，帘幕四垂灯燄煖”两句，设定了一个幽深、静谧的夜晚，宫中的水钟声声，帘幕低垂，灯光温暖，营造出一种宁静而又有些许寂寞的感觉。

“西施自舞王自管，雪纻翻翻鹤翎散”两句，则描绘了西施在夜宴中自舞的情景。西施，以其绝世美貌著称于史，而这里的自舞，更显得孤独与哀愁。舞裙飘扬，如雪般纷飞，这不仅是对美的描绘，也是对孤寂的写照。

“促节牵繁舞腰懒，舞腰懒，王罢饮”两句，节奏加快，舞蹈变得更加繁复，但却透露出一种疲惫与无奈。王者也只是在宴席间寻求一时的欢愉。

“盖覆西施凤花锦，身作匡床臂为枕”两句，则转入到了宴会之后的私密空间。华丽的锦被，精致的睡姿，都透露出一种奢侈与放纵，但也难掩孤寂。

“朝佩枞玉王晏寝，寝醒阍报门无事”两句，转向了清晨之后的情景。王者戴着华丽的玉饰安然入睡，醒来后，却是冷清的宫殿与无关紧要的报告，这种反差，更凸显出夜宴背后的空虚。

“子胥死后言为讳，近王之臣论王意”两句，则引出了历史上的一段往事。子胥，春秋时期吴国的大夫，其忠言不被采纳，最终导致了国家的灭亡。这里提及子胥，是在用古代的事例来比喻当下，暗示着对现实的某种批判与反思。

“共笑越王穷惴惴，夜夜抱冰寒不睡”两句，则是对历史人物越王的描写。越王，在历史上以其勤政著称，而这里却用“穷惴惴”来形容他的心境，他甚至在夜晚抱着冰块无法入睡，这种刻画，不仅是对越王个性的描绘，也反映出一种时代的悲哀与压力。

整首诗通过对宫廷生活的细腻描写，展示了一个表面上华丽而实则孤独与空虚的世界。诗人运用历史典故与个人情感的交织，深刻地揭示了权力与孤寂的关系，以及个体在巨大历史背景下的渺小无力。这不仅是一首描绘夜宴场景的诗，更是对人性、权力以及历史的深刻反思。