此诗描绘了一幅秋日宴饮的雅致场景。首句“白露横江暑渐稀”点明时节，白露初降，暑气渐消，营造出清爽宜人的氛围。接着“脍鲈又是献觞期”一句，以脍鲈（即切好的鲈鱼肉）作为宴席上的佳肴，暗示了宴会的丰盛与高雅，同时“献觞期”则体现了古代宴会上敬酒的习俗，增添了节日的喜庆气氛。

“雁行数向华筵合，鸾步常先彩脉移”两句运用了比喻手法，将宾客们比作雁群和鸾鸟，形象地描绘了他们有序而优雅地步入宴会的情景。其中，“雁行”象征着宾客们的整齐排列，“鸾步”则形容他们的步伐轻盈，显示出宴会的庄重与和谐。

“芝草商山留老凤，玉桃汉室认偷儿”两句进一步渲染了宴会的奢华与神秘色彩。“芝草”、“玉桃”均为传说中的长寿之物，此处用来形容宴会上的珍馐美馔，同时也暗含对宴会主人长寿吉祥的美好祝愿。“老凤”与“偷儿”分别指代宴会中的长者与年轻宾客，通过对比，突出了宴会的包容与和谐。

最后，“问年已料清时事，怀抱逢君可尽披”表达了诗人对宴会主人的敬意与赞美。通过询问主人的年龄，诗人巧妙地引出了对当前清明盛世的感慨，并表示在这样的场合中，可以畅所欲言，充分展现了宴会的自由与开放。

整体而言，这首诗通过对宴会场景的细腻描绘，展现了明代社会中高雅、和谐、充满礼节的社交活动风貌，同时也蕴含了对美好生活的向往与祝福。