这首诗描绘了一位山翁在江边的生活与梦境，充满了隐逸与超脱的意味。首句“绿发山翁宫锦长”，以绿发形容山翁的年老，宫锦则暗示其曾有过显赫的身份，如今却沦落江边，流露出一种沧桑感。接着，“十年沦落江之涯”进一步强调了山翁的孤独与失落。

“扁舟夜傍弄明月，梦逐西风孤鹤飞”两句，通过扁舟夜泊、明月相伴的景象，以及梦中孤鹤随西风飞翔的画面，营造出一种超凡脱俗、远离尘嚣的意境。孤鹤象征着诗人内心的向往与追求，它自由地飞翔，似乎在追寻更高远的目标。

“孤鹤西飞渡江渚，星斗沈沈远山曙”描绘了孤鹤穿越江面，飞向远方的景象，星斗低垂，天边泛白，象征着诗人对未来的憧憬和希望。接下来，“逸思骞腾八极云，霜豪点染三秋露”两句，表达了诗人超越世俗的高远思绪，如同在云间翱翔，用霜白的笔触在秋露上点染，展现出一种艺术与自然的和谐之美。

“梁园才子兰台宾，露幌行春移画轮”则将视野转向了更为广阔的社会场景，梁园的才子们在春日里游赏，画轮缓缓移动，展现了文人雅士的生活情趣。这里不仅有对美好生活的描绘，也暗含了对理想社会的向往。

最后，“未论羽翼冲霄汉，直道襟怀如古人”表达了诗人虽未实现高飞入云的壮志，但其内心保持了与古人相媲美的正直与高洁。这不仅是对自身品格的肯定，也是对传统美德的颂扬。

“山城休暇多宾客，共展新图绮轩侧”描述了山城中的闲暇时光，宾客们聚集一堂，共同欣赏新绘的画卷，体现了人与人之间的和谐与交流。

“一曲寒波照缟衣，坐令长忆林皋宅”以寒波照映白衣的形象结束，既是对自然美景的赞美，也是对过去宁静生活的怀念，表达了诗人对简单而纯净生活的向往。

整体而言，这首诗通过细腻的描绘和丰富的意象，展现了诗人对自然、生活、理想的深刻感悟，以及对传统美德的崇尚，具有很高的艺术价值和文化内涵。