这首诗以"桑条韦"为题，通过描绘桑树的形象和相关场景，寓言性地反映了当时的社会现实。诗人杨维桢以元末明初的历史背景为依托，运用象征手法，表达了对权贵淫乱、法制败坏、农民困苦的批判。

首句“桑条韦，著翚衣”，桑条比喻底层人民，而“翚衣”象征贵族的华丽服饰，暗示贫富悬殊。接下来，“开茧馆，缫蚕丝”描绘了蚕农辛勤劳作的情景，与“顺阴配阳立坤仪”形成对比，暗指权贵们不劳而获的生活。

“牝乘雄”、“黥面牝”等句揭示了社会秩序的混乱，雌性僭越雄性的地位，暗示女性地位低下以及权力滥用。而“小鹦折翅栖桑中”则形象地描绘了弱势群体的困境。

“天子不敢令，墨敕行斜封”揭露了皇权的腐败，即使是天子也无法阻止不公。“执法不敢言，宫苑夺农功”进一步批判了法律失效和宫廷对百姓的剥削。

“隆庆池，相王府，云气成龙亦成虎”借自然景象讽刺权贵的嚣张跋扈。“一夜天星落红雨”可能象征着天怒人怨，暗示社会动荡不安。

最后四句“桑条韦，枝已折，叶已稀”描绘了桑树的凋零，寓意国家和社会的衰败。“上阳不可宅，飞骑不可归”表达了流离失所的人们的无奈。“天戈取血不衅鼓，全祭定陵陵上土”揭示了战争的残酷和牺牲，以及对陵墓的亵渎。“通化门前衰布奴，小白竿头画眉女”则以具体人物形象，描绘了贫苦百姓的悲惨生活。

整体来看，这首诗以桑条为线索，寓言深刻，揭示了元末明初社会的黑暗面，具有强烈的讽刺和批判意味。